Delårsrapport januari - juni 2000
Försäljningen ökade med 19 procent till 5 265 MSEK (4 440)
- Resultat före avskrivningar, ränta och skatt ökade med 6 procent till 1 134 MSEK (1 066)
- Rörelseresultatet ökade till 886 MSEK (884)
- Rörelseresultatet, exklusive avyttrad verksamhet, ökade med 41 procent
- Rörelseresultatet för andra kvartalet ökade till 471 MSEK (444)
- Efter avslutat inlösenprogram överfördes 1 045 MSEK till aktieägarna i juli
Swedish Match ökade försäljningen med 19 procent under det första halvåret. Ökningen är ett resultat av fortsatt stark organisk tillväxt för snus och en god utveckling av förvärvade verksamheter, vilka svarade för 15 procentenheter av ökningen. Rörelseresultatet det första halvåret var högre än tidigare år för samtliga produktområden utom för tändstickor, där en betydande omstrukturering pågår. Jämfört med samma period föregående år förbättrades såväl försäljning som rörelseresultat det andra kvartalet för samtliga produktområden utom för tändstickor. Snus och cigarrer svarar för den största delen av tillväxten av rörelsresultatet.
Sammandrag av koncernens resultaträkningar
| April-juni | Januari-juni | |||
| MSEK | 2000 | 1999 | 2000 | 1999 |
| Nettoomsättning | 2 871 | 2 318 | 5 265 | 4 440 |
| Rörelseresultat före avyttrad verksamhet | 471 | 316 | 886 | 629 |
| Avyttrad verksamhet | - | 128 | - | 255 |
| Rörelseresultat | 471 | 444 | 886 | 884 |
| Periodens resultat | 288 | 253 | 552 | 543 |
Sammandrag av resultat före avskrivningar, ränta och skatt (EBITDA)
| April-juni | Januari-juni | |||
| MSEK | 2000 | 1999 | 2000 | 1999 |
| Exklusive avyttrad verksamhet | 598 | 408 | 1 134 | 799 |
| Inklusive avyttrad verksamhet | 598 | 542 | 1 134 | 1 066 |
Nettoomsättning per produktområde
| April-juni | Januari-juni | Förändr | Juli 1999- | Helår | Förändr | |||
| MSEK | 2000 | 1999 | 2000 | 1999 | % | juni 2000 | 1999 | % |
| Snus | 531 | 402 | 990 | 778 | 27 | 1 900 | 1 688 | 13 |
| Tuggtobak | 318 | 278 | 600 | 539 | 11 | 1 129 | 1 068 | 6 |
| Cigarrer | 646 | 370 | 1 051 | 594 | 77 | 1 895 | 1 438 | 32 |
| Piptobak och Tillbehör | 184 | 53 | 357 | 108 | 231 | 669 | 420 | 59 |
| Tändstickor | 414 | 401 | 805 | 849 | -5 | 1 629 | 1 673 | -3 |
| Tändare | 169 | 173 | 344 | 338 | 2 | 668 | 662 | 1 |
| Övrig verksamhet | 609 | 262 | 1 118 | 505 | 2 355 | 1 742 | ||
| Subtotal | 2 871 | 1 939 | 5 265 | 3 711 | 10 245 | 8 691 | ||
| Avyttrad verksamhet | - | 379 | - | 729 | - | - | 729 | - |
| Summa | 2 871 | 2 318 | 5 265 | 4 440 | 19 | 10 245 | 9 420 | 9 |
Rörelseresultat per produktområde
| April-juni | Januari-juni | Förändr | Juli 1999- | Helår | Förändr | |||
| MSEK | 2000 | 1999 | 2000 | 1999 | % | juni 2000 | 1999 | % |
| Snus | 241 | 178 | 450 | 371 | 21 | 907 | 828 | 10 |
| Tuggtobak | 83 | 71 | 172 | 146 | 18 | 323 | 297 | 9 |
| Cigarrer | 87 | 57 | 139 | 96 | 45 | 249 | 206 | 21 |
| Piptobak och Tillbehör | 52 | 11 | 101 | 28 | 261 | 182 | 109 | 67 |
| Tändstickor | 18 | 34 | 43 | 63 | -32 | 87 | 107 | -19 |
| Tändare | 19 | -8 | 35 | -6 | 55 | 14 | 293 | |
| Övrig verksamhet | -29 | -27 | -54 | -69 | -112 | -127 | ||
| Subtotal | 471 | 316 | 886 | 629 | 41 | 1 691 | 1 434 | 18 |
| Avyttrad verksamhet | - | 128 | - | 255 | - | - | 255 | - |
| Jämförelsestör. poster | - | - | - | - | - | 3 707 | 3 707 | - |
| Summa | 471 | 444 | 886 | 884 | 0 | 5 398 | 5 396 | 0 |
Rökfri tobak
Swedish Match har en bred närvaro på världsmarknaden för rökfri tobak (snus och tuggtobak) med framskjutna positioner i USA, de nordiska länderna och i Sydafrika. Rökfri tobak står för 70 procent av Swedish Matchs rörelseresultat under det första halvåret.
Snus
Swedish Match är ledande snustillverkare på den nordiska marknaden och i Sydafrika samt är störst inom det snabbt växande lågprissegmentet i USA. Stora varumärken är General, Catch och Ettan i Sverige, Timber Wolf i USA och Taxi i Sydafrika. Försäljningen det första halvåret ökade med 27 procent till 990 MSEK (778). Det första halvåret ökade volymen i USA med 20 procent och på den nordiska marknaden med 8 procent. Försäljning och rörelseresultat fortsatte att visa en tillfredsställande utveckling i Sydafrika.
Rörelseresultatet ökade med 21 procent till 450 MSEK (371) jämfört med det första halvåret 1999. I slutet av maj aviserade Swedish Match en prishöjning om 14 procent på det största varumärket i USA, Timber Wolf.
Försäljningen det andra kvartalet var 32 procent bättre jämfört med samma period föregående år och rörelseresultatet ökade med 35 procent. Utvecklingen var stabil i såväl Nordamerika som Nordeuropa.
Swedish Match har beslutat att överklaga ett beslut av en lokal domstol i Tyskland att inte längre tillåta att svenskt snus säljs på den tyska marknaden. Swedish Match kommer också att begära, att frågan om EUs snusförbud är förenligt med EU-rätten, hänskjuts till Europadomstolen.
Tuggtobak
Tuggtobak säljs framförallt på den nordamerikanska marknaden. Stora varumärken är Red Man och Southern Pride. Swedish Match är den ledande tillverkaren av tuggtobak i USA. Försäljningen det första halvåret uppgick till 600 MSEK (539), en ökning med 11 procent. I lokal valuta var ökningen 5 procent. Rörelseresultatet det första halvåret ökade med 18 procent till 172 MSEK. Det andra kvartalet ökade försäljningen med 14 procent och rörelseresultatet med 17 procent, en följd av större försäljning och kostnadssynergier med förvärvad cigarrverksamhet.
Tuggtobaksmarknaden i USA har minskat med 3-4 procent årligen de senaste åren. Swedish Matchs marknadsandel har dock ökat jämfört med motsvarande period föregående år. Swedish Match har slutit avtal om förvärv av varumärken och lager från National Tobacco vars främsta varumärke är Beech-nut. Förvärvet har inte godkänts av den amerikanska konkurrensmyndigheten, Federal Trade Commission. Swedish Match avser att överklaga beslutet.
Brun tobak
Brun tobak (cigarrer och piptobak) är, tillsammans med rökfri tobak, ett nyckelområde för tillväxt för Swedish Match. De förvärv som har gjorts under det senaste året inom detta produktområde utgör en väsentlig del av försälj-ningsökningen och ökningen av rörelseresultatet. Swedish Match är världens näst största cigarrföretag.
Cigarrer
Swedish Match är en av världens största tillverkare av cigarrer och cigariller och räknas som näst störst beträffande försäljningsvolym. De viktigaste marknaderna är Nordamerika och Västeuropa vilka tillsammans utgör tre fjärdedelar av världens cigarrmarknad. Företaget marknadsför ett brett sortiment av cigarrmärken såsom La Paz, La Gloria Cubana, Garcia y Vega, White Owl, Justus van Maurik och Wings. Swedish Match förvärvade nyligen 64 procent i General Cigar, som är marknadsledande på premiumcigarrer i USA. De främsta varumärkena är Macanudo, Partagas och Punch. Bolaget ingår i Swedish Matchs redovisning per den 9 maj.
Försäljningen det första halvåret uppgick till 1 051 MSEK (594), en ökning från 1999 med 77 procent. Den största delen av ökningen kommer från förvärvad verksamhet. Rörelseresultatet ökade det första halvåret med 45 procent till 139 MSEK (96). Det andra kvartalet ökade försäljningen med 75 procent och rörelseresultatet med 53 procent, huvudsakligen beroende på gjorda förvärv.
Piptobak och Tillbehör
Swedish Match är den tredje största tillverkaren i världen av piptobak och produk-terna marknadsförs över hela världen. Stora varumärken är Borkum Riff, Boxer och Half and Half. De viktigaste marknaderna är västra och norra Europa och Nordamerika. Företaget har även en betydande närvaro i Sydafrika.
Försäljningen det första halvåret ökade till 357 MSEK (108). Ökningen beror huvudsakligen på konsolidering av det förvärv som gjordes i Sydafrika föregående år. Rörelseresultatet förbättrades avsevärt till 101 MSEK (28). Det andra kvartalet ökade försäljningen till 184 MSEK (53) och rörelseresultatet till 52 MSEK (11). Ökningen kommer huvudsakligen från förvärv.
Tändstickor och tändare
Swedish Match tillverkar och marknadsför tändare och tändstickor globalt. Produkterna säljs i över 140 länder.
Tändstickor
Swedish Match är ledande på världsmarknaden. Varumärkena är huvudsakligen lokala och mycket starka i sina respektive hemländer. Stora varumärken är Swan, Three Stars och Redheads. Försäljningen det första halvåret minskade jämfört med 1999 med 5 procent till 805 MSEK (849). Den europeiska marknaden fortsatte att minska. Rörelseresultatet minskade med 32 procent till 43 MSEK (63) det första halvåret. Det andra kvartalet beslutades om en minskning av antalet anställda i den europeiska tändsticksverksamheten med 190 personer som en del i den omstruk-turering som syftar till att förbättra rörelsemarginalen i tändsticksverksamheten till 10 procent. Rörelseresultatet under andra kvartalet minskade med 47 procent medan försäljningen var på samma nivå som föregående år.
Tändare
Swedish Match är den tredje största tillverkaren i världen av tändare och det främsta varumärket är Cricket. Försäljningen det första halvåret ökade med 2 procent till 344 MSEK (338). Rörelseresultatet fortsatte att påtagligt förbättras till 35 MSEK jämfört med en förlust på 6 MSEK det första halvåret 1999. Förbättringen av resultat och vinstmarginal är ett resultat av den omstrukturering som genomfördes 1999 och ökad fokusering på mera lönsamma marknader och produktområden. Det andra kvartalet nådde rörelseresultatet 19 MSEK jämfört med en förlust på 8 MSEK föregående år. Försäljningen var oförändrad jämfört med föregående år.
Övrig verksamhet
Övrig verksamhet innefattar bl a distribution av tobaksprodukter på den svenska marknaden och koncerngemensamma kostnader. Under det första halvåret för-bättrades resultatet, netto till –54 MSEK (-69).
Finansnetto
Räntenettot det första halvåret uppgick till -51 MSEK (-69). Övriga finansiella poster, netto, uppgick till –8 MSEK (18).
Skatter
Skattekostnaden för första halvåret uppgick till 273 MSEK (288) motsvarande en skattesats på 33 procent.
Investeringar
Koncernens direkta investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 102 MSEK (283). Investeringar i immateriella tillgångar uppgick under perioden till 8 MSEK (1 486).
Totala avskrivningar uppgick till 247 MSEK (182) av vilka avskrivningar på materiella tillgångar uppgick till 126 MSEK (123) och avskrivningar på immateriella tillgångar uppgick till 121 MSEK (59).
Finansiering och likviditet
Vid slutet av perioden hade koncernen en nettoskuld om 1 209 MSEK jämfört med en nettokassa om 1 267 MSEK per den 31 december 1999. Större utbetalningar avseende förvärv av 64 procent i General Cigar och utdelning till Swedish Matchs aktieägare gjordes under andra kvartalet.
Kassa och bank inklusive kortfristiga placeringar var vid periodens utgång 4 811 MSEK jämfört med 7 296 MSEK vid årets början. De likvida medlen är i huvudsak placerade i kortfristigt omsättningsbara värdepapper.
Förvärv
I februari förvärvade Swedish Match utestående minoritetspost om 40 procent i det turkiska dotterbolaget Swedish Match KAV.
Swedish Match och Gum Tech International Inc. har träffat slutligt avtal om bildandet av ett joint venture för att utveckla, tillverka, marknadsföra och distribuera icke tobaksbaserade nikotinprodukter.
Under andra kvartalet undertecknades avtal avseende förvärv av Brasant Enterprises (PTY) Ltd i Sydafrika. Brasant är ledande tobaksdistributör till tobaks-handel, dagligvaruhandel och hotell-/restaurangbranschen. Fakturerad försäljning 1999 var 60 MSEK.
Den amerikanska konkurrensmyndigheten, Federal Trade Commission, underkände vid ett möte i juni Swedish Matchs förvärv av National Tobaccos tugg-tobaksverksamhet. Både Swedish Match och National Tobacco kommer att hänskjuta ärendet till det amerikanska federala domstolsväsendet för prövning.
Den 19 juli förvärvade Swedish Match utestående minoritetspost (5 procent) i Swedish Match Cigars B.V. från Arnold André.
Tobaksskatt
De senaste 12 månaderna har koncernen i Sverige betalat tobaksskatt jämte mer-värdesskatt på denna om 9 403 MSEK (8 810).
Medelantal anställda i koncernen
Medelantalet anställda i koncernen under den senaste 12-månadersperioden var 12 467 jämfört med 11 797 för helåret 1999.
Aktiestruktur
Under det andra kvartalet erbjöds alla aktieägare att lösa in var 14:e aktie i bolaget för kontant SEK 35. Inlösenprogrammet avslutades i juli med en överföring av 1 045 MSEK till aktieägarna vilket motsvarar 29 869 472 inlösta aktier. I samband med inlösenprogrammet beslöt Swedish Matchs styrelse den 13 juni att genomföra en riktad nyemission om 2 476 200 aktier till fem av bolagets största aktieägare. Vidare beslöts att höja det nominella värdet på aktien från SEK 2.20 till SEK 2.40. Dessa åtgärder har vidtagits för att förhindra en minskning av bolagets aktiekapital.
I enlighet med det mandat som gavs av årets bolagsstämma den 27 april att genom-föra återköp av maximalt 5 procent av bolagets utestående aktier fram till nästa bolagsstämma i april 2001, har bolaget per den 30 juni återköpt 1 181 000 aktier till en genomsnittlig kurs av SEK 26.92.
Efter dessa åtgärder är antalet utestående aktier 402 765 391.
Under det första halvåret utställdes 2 791 283 köpoptioner som en del i ett bonus- program för ledande befattningshavare. Köpoptionerna kan utnyttjas från den 13 mars 2003 till den 14 mars 2005 och lösenpriset är SEK 35.50. Optionerna kommer, om de utnyttjas, att ianspråkta aktier inköpta genom återköpsprogrammet.
Övrig information
Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.
Delårsrapport för de första nio månaderna år 2000 kommer att publiceras den 26 oktober 2000.
Stockholm den 25 juli 2000
Lennart Sundén
Verkställande direktör och koncernchef
