Delårsrapport januari - juni 1999
- Försäljningen ökade med 16 procent till 4 440 MSEK
- Rörelseresultatet ökade med 36 procent till 884 MSEK
- Periodens resultat ökade med 53 procent till 543 MSEK
- Fortsatt stark organisk tillväxt för Snus och Cigarrer
- Påtagliga och bestående kostnadssänkningar
- Avtal om försäljning av cigarettverksamheten för 4 800 MSEK
- Swedish Match tvåa i världen på Cigarrer efter förvärv i USA
Swedish Matchs försäljning ökade under första halvåret med 16 procent, varav förvärv svarade för 10 procent, till 4 440 MSEK (3 814). Rörelseresultatet ökade med 36 procent från 650 MSEK till 884 MSEK och Periodens resultat från 356 MSEK till 543 MSEK, en ökning med 53 procent.
Snus visar en fortsatt kraftig volymökning på framförallt den nordamerikanska marknaden. Rörelseresultatet för Snus ökade med 23 procent till 371 MSEK (301).
Cigarrer visar en kraftig ökning av såväl försäljning (44%) som rörelseresultat (52%), beroende på organisk tillväxt, främst i Västeuropa och förvärv i USA.
Pågående kostnadsbesparingsprogram har resulterat i bestående kostnadssänkningar.
I linje med den nya strategin, innebärande en ökad fokusering på produktområden med goda tillväxtmöjligheter såsom rökfria tobaksvaror (framförallt snus) och bruna tobaksvaror (cigarrer och piptobak) har förvärv och avyttringar genomförts. Avtal har träffats om försäljning av cigarettverksamheten till Austria Tabak för en köpeskilling om 4 800 MSEK. Verksamheten ingår i Swedish Matchs finansiella redovisning till och med 30 juni 1999. Under första halvåret 1999 förvärvades en betydande del av General Cigars cigarrverksamhet i USA med en årlig omsättning om 800 MSEK. Konsolidering har skett från den 1 maj. Därefter har ett kompletterande förvärv skett av premiumcigarrer i USA. Konsolidering beräknas ske från den 1 september.
Koncernens resultaträkning i sammandrag
| MSEK | Första sex månaderna | |
| 1999 | 1998 | |
| Nettoomsättning | 4 440 | 3 814 |
| Rörelseresultat | 884 | 650 |
| Resultat efter finansnetto | 833 | 560 |
| Periodens resultat | 543 | 356 |
Nettoomsättning per produktområde
| MSEK | Första sex månaderna | Förändring | Juli 1998- | Helår | ||
| 1999 | 1998 | i % | juni 1999 | 1998 | ||
| Chewing Tobacco | 539 | 532 | 1 | 1 075 | 1 068 | |
| Cigarettes | 729 | 690 | 6 | 1 507 | 1 468 | |
| Cigars | 594 | 412 | 44 | 1 084 | 902 | |
| Lighters | 338 | 380 | -11 | 693 | 735 | |
| Matches | 849 | 667 | 27 | 1 755 | 1 573 | |
| Pipe Tobacco | 108 | 105 | 3 | 221 | 218 | |
| Snuff | 778 | 625 | 24 | 1 490 | 1 337 | |
| Övrig verksamhet | 505 | 403 | 25 | 995 | 893 | |
| Periodens nettoomsättning | 4 440 | 3 814 | 16 | 8 820 | 8 194 | |
Rörelseresultat per produktområde
| MSEK | |||||
| Första sex månaderna | Förändring | Juli 1998- | Helår | ||
| 1999 | 1998 | i % | juni 1999 | 1998 | |
| Chewing Tobacco | 146 | 180 | -19 | 297 | 331 |
| Cigarettes | 255 | 184 | 39 | 509 | 438 |
| Cigars | 96 | 63 | 52 | 150 | 117 |
| Lighters | -6 | 17 | -5 | 18 | |
| Matches | 63 | 65 | -3 | 132 | 134 |
| Pipe Tobacco | 28 | 21 | 33 | 45 | 38 |
| Snuff | 371 | 301 | 23 | 711 | 641 |
| Övrig verksamhet | -69 | -133 | -164 | -228 | |
| Subtotal | 884 | 698 | 27 | 1 675 | 1 489 |
| Jämförelsestörande poster | - | -48 | - | -60 | -108 |
| Periodens rörelseresultat | 884 | 650 | 36 | 1 615 | 1 381 |
Tuggtobak
Tuggtobaksverksamheten bedrivs på den nordamerikanska marknaden,
främst i USA.
Försäljningen under det första halvåret 1999 uppgick till 539 MSEK (532). Uttryckt i lokal valuta gick försäljningen ned med 2 procent. Försäljningen under andra kvartalet ökade med 5 procent till 278 MSEK (265). Totalmarknaden för tuggtobak fortsätter att minska.
Rörelseresultatet sjönk med 19 procent till 146 MSEK (180). Under det andra kvartalet 1999 uppgick rörelseresultatet till 71 MSEK (94).
Cigaretter
Cigaretter säljs på de svenska och estniska marknaderna och på
taxfree-marknaden.
Under det andra kvartalet träffades avtal om försäljning av Swedish Matchs cigarettverksamhet för 4 800 MSEK till Austria Tabak. Verksamheten överlåts per den 1 juli 1999.
Försäljningen för det första halvåret ökade med 6 procent till 729 MSEK (690)
Under det andra kvartalet ökade försäljningen med 5 procent till 379 MSEK (362).
Ökningen är en följd av volymökningar för cigaretter framför allt på den svenska marknaden.
Rörelseresultatet för perioden ökade med 39 procent till 255 MSEK (184) och under andra kvartalet till 128 MSEK (92). Ökningen är hänförlig till de högre volymerna och kostnadsbesparingar.
Cigarrer
Swedish Match är en av världens största cigarrtillverkare. De
största marknaderna för koncernen är Västeuropa och USA.
Under första kvartalet 1999 slöts avtal avseende förvärv av
en väsentlig del av General Cigars verksamhet i USA. Den
förvärvade verksamheten omfattar två
tillverkningsanläggningar, maskiner och utrustning, varulager
och varumärken tillsammans med en säljkår om cirka 70 personer
och totalt cirka 1 000 anställda. Verksamheten har konsoliderats
i Swedish Match från och med den 1 maj. Genom förvärvet
tillförs Swedish Match en årlig omsättning på 800 MSEK och
ökningen av vinst per aktie bedöms bli 0,15-0,20 SEK från år
2000.
Bland de varumärken som ingår i förvärvet finns Garcia y Vega, White Owl, Tiparillo och Tijuana Smalls.
Försäljningen under det första halvåret för cigarrverksamheten uppgick till 594 MSEK (412) , en ökning med 44 procent. Förvärvad verksamhet under perioden ingår med 143 MSEK. Den organiska tillväxten är främst en följd av volymökningar i Västeuropa och Australien. Under det andra kvartalet ökade försäljningen till 370 MSEK (225).
Rörelseresultatet ökade under perioden med 52 procent till 96 MSEK (63) och under andra kvartalet till 57 MSEK (32), en effekt främst av förvärv och högre volymer.
Tändare
Swedish Match är en av världens största tillverkare av
engångständare. De största marknaderna är Europa, delar av
Asien och USA.
Försäljningen minskade till 338 MSEK (380) under första halvåret och under andra kvartalet till 173 MSEK (184).
Rörelseresultatet uppgick till –6 MSEK (17) och för andra kvartalet till –8 MSEK (3). Effektivitetsförluster i samband med stängningen av fabriken i Lyon, Frankrike påverkade resultatet negativt.
Tändstickor
Swedish Match är världens enda globala tändstickstillverkare.
Koncernens huvudmarknader är Europa, Sydamerika och Asien. I
verksamheten ingår även tillverkning av maskinutrustning för
tändsticksproduktion, Swedish Match Arenco.
I början av 1999 slutförde Swedish Match ett avtal om förvärv av 40 procent av Indonesiens största tillverkare av tändstickor, P.T. Java Match Factory.
Försäljningen ökade med 27 procent till 849 MSEK (667) under första halvåret och under det andra kvartalet till 401 MSEK (343). Försäljningsökningen är främst hänförlig till förvärv och konsolidering av nya enheter.
Rörelseresultatet minskade till 63 MSEK (65) och under andra kvartalet till 34 MSEK (35). Devalveringen av den brasilianska realen har påverkat rörelseresultatet negativt med 10 MSEK jämfört med motsvarande period föregående år.
Piptobak
Swedish Match är en av världens största tillverkare av
piptobak. Huvudmarknader är Nordamerika och Nord-och
Västeuropa.
Försäljningen uppgick för perioden till 108 MSEK (105) och under andra kvartalet till 53 MSEK (57).
Rörelseresultatet ökade med 33 procent till 28 MSEK (21) och under andra kvartalet till 11 MSEK (9).
Snus
Swedish Match är den ledande tillverkaren av snus på de svenska
och norska marknaderna och en av fyra ledande tillverkare i USA.
Försäljningen under det första halvåret 1999 ökade med 24 procent till 778 MSEK (625) och under det andra kvartalet med 22 procent till 402 MSEK (330). Volymerna ökade i USA med 51 procent jämfört med första halvåret 1998. Volymökningen på den nordiska marknaden inklusive taxfree uppgick till 7 procent.
Rörelseresultatet ökade med 23 procent till 371 MSEK (301) och under det andra kvartalet med 17 procent till 178 MSEK (152).
Övrig verksamhet
Resultatet uppgick till –69 MSEK (-133). Bestående
kostnadssänkningar har uppnåtts.
Finansnetto
Räntenettot för första halvåret uppgick till –69 MSEK
(-17). Försämringen av räntenettot är i huvudsak hänförlig
till ökad upplåning i samband med under 1998 genomfört
inlösenprogram på 1 216 MSEK och förvärv.
Övriga finansiella poster uppgår till, netto 18 MSEK (-13).
Investeringar
Koncernens direkta investeringar i materiella
anläggningstillgångar uppgick till 283 MSEK (154 MSEK).
Investeringarna avser främst ersättnings- och
rationaliseringsinvesteringar samt övertagande av
anläggningstillgångar vid inkråmsförvärv uppgående till 130
MSEK. Därtill har under perioden investerats 1 486 MSEK (133) i
immateriella anläggningstillgångar. Dessa avser främst
varumärken och goodwill i samband med förvärvet av General
Cigars cigarrverksamhet i USA. Avskrivningarna enligt plan
uppgick till totalt 182 MSEK (159).
Investeringar i associerade bolag uppgick till 50 MSEK.
Finansiering och likviditet
Nettoskulden var vid periodens slut 3 079 MSEK, en uppgång med 1
624 MSEK sedan december 1998. Kassa och bank inklusive
kortfristiga placeringar var vid periodens utgång 858 MSEK
jämfört med 2 876 MSEK vid årets början. De likvida medlen
är placerade hos banker samt i kortfristigt omsättningsbara
statspapper.
Tobaksskatt
I Sverige har Swedish Match under den senaste tolvmånaders
perioden betalat tobaksskatt, jämte mervärdesskatt på denna,
om 8 810 MSEK (9 812).
Förvärv och avyttring
Swedish Match har avyttrat cigarettverksamheten till Austria
Tabak för 4 800 MSEK. Affären godkändes av Konkurrensverket
den 21 juli 1999. Av köpeskillingen har 1 000 MSEK erlagts i
slutet av juli och slutavräkning beräknas ske den 31 augusti
1999. Reavinsten beräknas uppgå till 4 200 MSEK.
Skattebelastningen beräknas till 1 procent av köpeskillingen.
Verksamheten överförs till Austria Tabak per den 1 juli 1999.
Den 2 juli 1999 träffades avtal om förvärv av El Credito Cigars, USA, som tillverkar och marknadsför premiumcigarrer för huvudsakligen den amerikanska marknaden. Företagets största varumärke är La Gloria Cubana. I förvärvet ingår produktionsenheter i Dominikanska Republiken och i Miami, Florida, med 350 anställda. Företaget omsatte ca 11 MUSD 1998. Tillsammans med det tidigare förvärvet av massmarknadscigarrer från General Cigar täcks nu samtliga prissegment på den nordamerikanska marknaden. Konsolidering av El Credito beräknas ske från den 1 September 1999.
Ny organisation
Från den 1 februari 1999 har Swedish Match ny organisation och
koncernledning. Koncernen har omorganiserats till sex divisioner:
North Europe, Continental Europe, North America, Overseas,
Matches och Lighters. Divisionscheferna rapporterar direkt till
VD och ingår i koncernledningen. Syftet med omorganisationen är
att uppnå en mer marknadsanpassad organisation med tydligt
resultatansvar, samt koppla koncernledningen direkt till de
operativa enheterna.
En översyn av antalet kontor har gjorts. Beslut har bland annat tagits att stänga Swedish Matchs kontor i Nyon, Schweiz.
Medelantal anställda i
koncernen
Medelantalet anställda under perioden var 11 752 jämfört med 7
057 under motsvarande period 1998. Under första halvåret 1999
ingår Wimco, Indien med 4 487 anställda. Medelantalet
anställda i Sverige uppgick till 1 404 jämfört med 1 467
föregående år.
Förberedelser inför år 2000
Swedish Match har sedan början av 1997 arbetat med att
säkerställa att koncernens datasystem problemfritt ska klara
övergången till det nya millenniet. En översyn i sju steg
görs av drygt 250 system. Vid utgången av första halvåret
1999 hade mer än 95 procent av systemen genomgått större delen
av översynen. Enligt plan skall samtliga system vara
färdigtestade och i produktion under september 1999.
Bedömningen är att koncernen har god beredskap inför
millennieskiftet.
Övrig information
Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning
av bolagets revisorer.
Delårsrapport för perioden januari - september 1999 kommer att publiceras den 29 oktober 1999.
Lennart Sundén
Verkställande direktör och Koncernchef
Nyckeltal
| Juli 1998- juni 1999 | Helår 1998 |
|
| Rörelsemarginal, % * | 19,0 | 18,2 |
| Avkastning på operativt kapital, % * | 34,5 | 33,2 |
| Avkastning på eget kapital, % | 38,7 | 28,3 |
| Räntetäckningsgrad, gånger | 6,6 | 7,6 |
| Skuldsättningsgrad, % | 147,8 | 63,0 |
| Soliditet, % | 20,8 | 21,9 |
| Investeringar i materiella anläggningstillgångar, MSEK | 522 | 393 |
| Medelantal anställda | 11 752 | 10 314 |
| Aktiedata | ||
| Vinst per aktie efter full skatt | ||
| Före jämförelsestörande poster, SEK | 2:32 | 1:96 |
| Efter jämförelsestörande poster, SEK | 2:10 | 1:59 |
| Eget kapital/aktie, SEK | 4:48 | 5:00 |
| Antal aktier vid periodens utgång | 431 339 663 | 431 339 663 |
| Vinst per
aktie efter full skatt för det första halvåret 1999 uppgick till 1:26 SEK (0:75) |
* före jämförelsestörande poster
Koncernens resultaträkningar i sammandrag
| MSEK | Första sex månaderna | Föränd- | Juli 1998- | Helår | |
| 1999 | 1998 | ring i % | juni 1999 | 1998 | |
| Nettoomsättning inkl tobaksskatt | 8 005 | 7 719 | 4 | 16 201 | 15 915 |
| Avgår, tobaksskatt | -3 565 | -3 905 | -9 | -7 381 | -7 721 |
| Nettoomsättning | 4 440 | 3 814 | 16 | 8 820 | 8 194 |
| Kostnad för sålda varor | -2 282 | -1 886 | 21 | -4 492 | -4 096 |
| Bruttovinst | 2 158 | 1 928 | 12 | 4 328 | 4 098 |
| Försäljnings.- och adm. kostn. mm | -1 279 | -1 236 | 4 | -2 663 | -2 620 |
| Resultatandelar i intressebolag | 5 | 6 | -19 | 10 | 11 |
| 884 | 698 | 27 | 1 675 | 1 489 | |
| Jämförelsestörande poster | - | -48 | - | -60 | -108 |
| Rörelseresultat | 884 | 650 | 36 | 1 615 | 1 381 |
| Räntenetto | -69 | -17 | -134 | -82 | |
| Övriga finansiella poster, netto | 18 | -13 | -10 | -41 | |
| Jämförelsestörande post | - | -60 | - | -60 | |
| Finansiella poster, netto | -51 | -90 | -144 | -183 | |
| Resultat före inkomstskatter och minoritetsandelar | 833 | 560 | 49 | 1 471 | 1198 |
| Skatter | -288 | -206 | 40 | -564 | -482 |
| Minoritetsintresse | -2 | 2 | 6 | 10 | |
| Periodens resultat | 543 | 356 | 53 | 913 | 726 |
Koncernens balansräkningar i sammandrag
| MSEK | ||
| 30 juni 1999 | 31 dec 1998 | |
| Immateriella anläggningstillgångar | 2 363 | 895 |
| Materiella anläggningstillgångar | 2 263 | 2 239 |
| Andelar i intresseföretag mm. | 227 | 184 |
| Finansiella anläggningstillgångar | 187 | 279 |
| Kortfristiga operativa tillgångar | 3 971 | 3 774 |
| Kortfristiga finansiella fordringar | 152 | 315 |
| Kortfristiga placeringar | 12 | 1 386 |
| Kassa och bank | 846 | 1 490 |
| Summa tillgångar | 10 021 | 10 562 |
| Eget kapital | 1 932 | 2 160 |
| Minoritet | 151 | 148 |
| Avsättningar | 1 116 | 1 165 |
| Långfristiga lån | 3 028 | 2 098 |
| Övriga långfristiga skulder | 128 | 26 |
| Kortfristiga lån | 909 | 2 233 |
| Övriga kortfristiga skulder | 414 | 340 |
| Kortfristiga operativa skulder | 2 343 | 2 392 |
| Summa eget kapital , avsättningar och skulder | 10 021 | 10 562 |
| Operativt kapital | 6 481 | 4 700 |
| Nettoskuld | 3 079 | 1 455 |
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
| MSEK | Jan - juni 1999 | Jan - juni 1998 |
| Kassaflöden från rörelsen | 706 | 355 |
| Investeringar | ||
| Investeringar i fastigheter, maskiner och inventarier | -283 | -154 |
| Försäljning av fastighet, maskiner och inventarier | 33 | 12 |
| Investeringar i immateriella tillgångar | -1 486 | -133 |
| Investeringar i associerade bolag, företagsförvärv | -50 | -126 |
| Förändring av finansiella fordringar mm. | 189 | 16 |
| Kassaflöde från investeringar | -1 597 | -385 |
| Finansiering | ||
| Förändring av lån | -613 | 840 |
| Utdelning till aktieägare | -474 | -510 |
| Kassaflöde från finansiering | -1 087 | 330 |
| Omräkningsdifferens hänförlig till likvida medel | -40 | -1 |
| Förändring av likvida medel | -2 018 | 299 |
| Likvida medel vid årets början | 2 876 | 563 |
| Likvida medel vid periodens slut | 858 | 862 |
Kvartalsresultat
| MSEK | |||||||
| 97Q4 | 98Q1 | 98Q2 | 98Q3 | 98Q4 | 99Q1 | 99Q2 | |
| Nettoomsättning inklusive tobaksskatt | 3 883 | 3 741 | 3 978 | 4 155 | 4 041 | 3 838 | 4 167 |
| Avgår, tobaksskatt | -1 998 | -1 902 | -2 003 | -1 932 | -1 884 | -1 716 | -1 849 |
| Nettoomsättning | 1 885 | 1 839 | 1 975 | 2 223 | 2 157 | 2 122 | 2 318 |
| Kostnad för sålda varor | -881 | -894 | -992 | -1 162 | -1 048 | -1 076 | -1 206 |
| Bruttovinst | 1 004 | 945 | 983 | 1 061 | 1 109 | 1 046 | 1 112 |
| Försäljnings- och adm. kostn. mm | -622 | -596 | -640 | -669 | -715 | -609 | -670 |
| Resultatandelar i intressebolag | 3 | 3 | 3 | 3 | 2 | 3 | 2 |
| 385 | 352 | 346 | 395 | 396 | 440 | 444 | |
| Jämförelsestörande poster | - | - | -48 | - | -60 | - | - |
| Rörelseresultat | 385 | 352 | 298 | 395 | 336 | 440 | 444 |
| Räntenetto | -4 | -4 | -13 | -39 | -26 | -24 | -45 |
| Övriga finansiella poster, netto | -18 | -7 | -6 | -22 | -6 | 13 | 5 |
| Jämförelsestörande post | - | - | -60 | - | - | - | - |
| Finansiella poster, netto | -22 | -11 | -79 | -61 | -32 | -11 | -40 |
| Resultat
före inkomstskatter och minoritetsandelar |
363 | 341 | 219 | 334 | 304 | 429 | 404 |
| Inkomstskatter | -131 | -111 | -95 | -118 | -158 | -143 | -145 |
| Minoritetsandelar | 1 | 0 | 2 | 6 | 2 | 4 | -6 |
| Periodens resultat | 233 | 230 | 126 | 222 | 148 | 290 | 253 |
Försäljning per produktområde
| MSEK | |||||||||||||||||
| 97Q3 | 97Q4 | 98Q1 | 98Q2 | 98Q3 | 98Q4 | 99Q1 | 99Q2 | ||||||||||
| Chewing Tobacco | 312 | 281 | 267 | 265 | 280 | 256 | 261 | 278 | |||||||||
| Cigarettes | 414 | 353 | 328 | 362 | 401 | 377 | 350 | 379 | |||||||||
| Cigars | 161 | 193 | 187 | 225 | 230 | 260 | 224 | 370 | |||||||||
| Lighters | 210 | 187 | 196 | 184 | 177 | 178 | 165 | 173 | |||||||||
| Matches | 297 | 350 | 324 | 343 | 473 | 433 | 448 | 401 | |||||||||
| Pipe Tobacco | 44 | 44 | 48 | 57 | 55 | 58 | 55 | 53 | |||||||||
| Snuff | 281 | 293 | 295 | 330 | 346 | 366 | 376 | 402 | |||||||||
| Övrig resultat | 235 | 184 | 194 | 209 | 261 | 229 | 243 | 262 | |||||||||
| Summa | 1 954 | 1 885 | 1 839 | 1 975 | 2 223 | 2 157 | 2 122 | 2 318 | |||||||||
Rörelseresultat per produktområde
| MSEK | ||||||||
| 97Q3 | 97Q4 | 98Q1 | 98Q2 | 98Q3 | 98Q4 | 99Q1 | 99Q2 | |
| Chewing Tobacco | 123 | 100 | 86 | 94 | 73 | 78 | 75 | 71 |
| Cigarettes | 175 | 124 | 92 | 92 | 141 | 113 | 127 | 128 |
| Cigars | 39 | 35 | 31 | 32 | 32 | 22 | 39 | 57 |
| Lighters | 16 | 14 | 14 | 3 | -3 | 4 | 2 | -8 |
| Matches | 40 | 38 | 30 | 35 | 28 | 41 | 29 | 34 |
| Pipe Tobacco | 9 | 5 | 12 | 9 | 8 | 9 | 17 | 11 |
| Snuff | 138 | 152 | 149 | 152 | 182 | 158 | 193 | 178 |
| Övrig verksamhet | -80 | -83 | -62 | -71 | -66 | -29 | -42 | -27 |
| Subtotal | 460 | 385 | 352 | 346 | 395 | 396 | 440 | 444 |
| Jämförelsestörande poster | - | - | - | -48 | - | -60 | - | - |
| Summa | 460 | 385 | 352 | 298 | 395 | 336 | 440 | 444 |
Swedish Match är en internationell koncern med säte i Stockholm. Företaget tillverkar ett brett utbud av tobaksprodukter, tändstickor och engångständare. Produkterna säljs i 140 länder. Bolagets totala omsättning uppgick 1998 till ca 8.200 MSEK. Swedish Match-aktien är noterad på Stockholms Fondbörs (SWMA) och på Nasdaq (SWMAY).
För ytterligare information vänligen kontakta:
Lennart Sundén, President &
Chief Executive Officer
Office +46 8 658 01 75
Sven Hindrikes, Senior Vice
President & Chief Financial Officer
Office +46 8 658 02 82
Bo Aulin, Senior Vice President,
Corporate Affairs
Office +46 8 658 03 64
